Η τελευταίες εξελίξεις στον τραπεζικό χώρο και συγκεκριμένα η πρόταση της Πειραιώς για την Αγροτική και το Ταχ. Ταμιευτήριο έφερε αισιοδοξία και άνοδο τόσο στο ΧΑΑ όσο και στο ΧΑΚ. Αιτία όλης αυτής της αισιοδοξίας ο η προσμονή ότι θα ακολουθήσουν και άλλες πολύ μεγαλύτερες συγχωνεύσεις στο τραπεζικό χώρο.

Από καθαρά οικονομικής άποψης θα ήταν ενδιαφέρον να γνωρίζουμε τα πραγματικά οφέλη των συνεργιών που θα δημιουργηθούν. Θα ήταν επίσης χρήσιμο να ξέραμε τη πραγματική έκταση των προβληματικών δανείων και στις τρεις τράπεζες. Βάση της απλής θεωρίας περί εξαγορών και συγχωνεύσεων, αυτές κάνουν νόημα όταν Α+Β<Γ όπου Α και Β είναι οι εταιρείες πριν την συνένωση και Γ είναι ο νεοδημιουργηθείς οργανισμός. Το βασικό ερώτημα που εγείρεται στην περίπτωση της Πειραιώς είναι κατά πόσο ο κανόνας αυτός μπορεί να ισχύσει και σε περιπτώσεις όπου οι τράπεζες που λαμβάνουν μέρος στη συνένωση βρίσκονται σε εξαθλιωτική οικονομική κατάσταση. Μήπως και από τη συνένωση οποιαδήποτε μικρά υγιή τμήματα θα αρπάξουν και αυτά την ασθένεια με αποτέλεσμα την καταστροφή; Εδώ θα πρέπει επίσης να σημειώσουμε ότι βάση της σχετικής βιβλιογραφίας η πλειοψηφία των εξαγορών και συγχωνεύσεων αποτυγχάνει.

Με βάση όλα τα πιο πάνω είμαστε πολύ επιφυλακτικοί για το τελευταίο κύμα αυξήσεων στο ΧΑΑ και ΧΑΚ και λαμβάνουμε πολύ προσεκτικά και με σοβαρότητα τις προβλέψεις μεταξύ άλλων και των S&Ps που δεν βλέπουν ακόμα ηρεμία στο μέτωπο. Καλούμε λοιπόν τους αναγνώστες μας να είναι πολύ προσεκτικοί στις επενδυτικές τους κινήσεις.